我们选取的光伏设备行业代表性企业共11家，分别为硅料设备环节的双良节能；硅片设备环节的晶盛机电、高测股份、连城数控；电池片设备环节的迈为股份、捷佳伟创、帝尔激光；组件设备环节的奥特维、金辰股份、罗博特科；光伏热场环节的金博股份。

收入端：光伏设备行业2022年实现收入合计518亿元，同比+79％；2023Q1实现收入合计165亿元，同比+88％。

利润端：行业2022年实现归母净利润合计88亿元，同比+70％；2023Q1实现归母净利润合计28亿元，同比+74％。

2022年及2023Q1光伏设备行业收入利润规模加速增长，自2019年出清531的不利影响之后，行业一直保持较快增速，主要系：

（1）下游光伏装机增长带来新增设备需求：2022年国内新增装机量87.4GW，同比+60％；全球新增装机量240GW，同比+37％。我们判断，随着2023年产业链价格下降，新增装机需求有望进一步爆发，看好2023年国内外装机需求持续提升。

（2）降本增效大趋势下，技术催化设备更新迭代快：一般来说，硅片、电池片设备更新替换周期约5年，而组件设备更新替换周期仅2年左右，使得光伏设备脱离传统设备行业的二阶导属性。

风险提示：光伏装机量不及预期、新技术升级进程不及预期、新冠疫情影响。

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